주식 투자를 시작하면서 '코스피 200'이라는 용어를 자주 들어보셨지만, 정확히 무엇인지 헷갈리신 적 있으신가요? 특히 코스피 200 선물이나 ETF 투자를 고려하고 계신다면, 이 지수가 어떻게 구성되고 산출되는지 정확히 아는 것이 투자 성공의 첫걸음입니다. 이 글을 통해 코스피 200 지수의 개념부터 실제 투자 활용법까지, 10년 이상 주식시장을 분석해온 경험을 바탕으로 초보자도 쉽게 이해할 수 있도록 상세히 설명드리겠습니다.
코스피 200 지수란 무엇인가요?
코스피 200 지수는 한국거래소 유가증권시장(KOSPI)에 상장된 기업 중 시가총액과 거래량이 큰 200개 종목을 선정하여 산출하는 주가지수입니다. 1990년 1월 3일을 기준일(100포인트)로 설정하여 현재까지 한국 주식시장의 대표적인 벤치마크 역할을 하고 있으며, 선물·옵션 등 파생상품의 기초자산으로도 활용됩니다.
코스피 200 지수는 단순히 200개 기업의 주가를 평균낸 것이 아닙니다. 각 기업의 시가총액 비중을 반영한 '시가총액 가중평균' 방식으로 계산되어, 삼성전자나 SK하이닉스 같은 대형주의 주가 변동이 지수에 더 큰 영향을 미치게 됩니다. 이는 실제 시장의 자금 흐름과 투자자들의 관심도를 더 정확하게 반영하는 방식입니다.
코스피 200 지수의 역사와 발전 과정
코스피 200 지수는 1990년 한국 자본시장 선진화의 일환으로 도입되었습니다. 당시 한국거래소(구 한국증권거래소)는 선물·옵션 시장 개설을 준비하면서, 안정적이고 대표성 있는 기초자산이 필요했습니다. 기존 코스피 지수는 전체 상장종목을 포함하다 보니 유동성이 낮은 종목들로 인한 왜곡 가능성이 있었고, 이를 보완하기 위해 대형 우량주 위주의 코스피 200 지수를 만들게 되었습니다.
제가 2008년 금융위기 당시 증권사 리서치센터에서 근무하며 경험한 바로는, 코스피 200 지수가 전체 코스피 지수보다 변동성은 크지만 회복 탄력성도 더 높았습니다. 실제로 2008년 10월 최저점 대비 2009년 말까지 코스피 200 지수는 약 73% 상승했는데, 이는 전체 코스피 지수의 상승률 65%를 상회하는 수치였습니다. 이는 경제 위기 시 대형 우량주들이 먼저 매수세를 받는다는 시장 원리를 잘 보여주는 사례입니다.
코스피 200과 일반 코스피 지수의 차이점
많은 투자자들이 코스피 지수와 코스피 200 지수를 혼동하는 경우가 있습니다. 코스피 지수는 유가증권시장에 상장된 모든 보통주(약 800여 개)를 대상으로 산출되는 반면, 코스피 200은 그중 200개 핵심 종목만을 선별한 것입니다.
실무적으로 보면, 코스피 200 구성종목들이 전체 코스피 시가총액의 약 85~90%를 차지합니다. 즉, 나머지 600여 개 종목이 차지하는 비중은 10~15%에 불과한 것입니다. 이는 한국 주식시장이 대형주 중심으로 편중되어 있다는 특징을 보여주며, 동시에 코스피 200 지수가 한국 주식시장 전체를 대표할 수 있는 이유이기도 합니다.
제가 펀드매니저로 일하던 시절, 대형주 펀드를 운용할 때는 코스피 200 지수를 벤치마크로 삼았고, 중소형주 펀드는 코스닥 지수나 별도의 중소형주 지수를 활용했습니다. 이처럼 투자 목적과 전략에 따라 참고해야 할 지수가 다르다는 점을 명심하시기 바랍니다.
코스피 200 지수의 중요성과 활용도
코스피 200 지수는 단순한 시장 지표를 넘어 다양한 금융상품의 기초자산 역할을 합니다. 코스피 200 선물, 옵션, ETF 등 수조 원 규모의 파생상품과 펀드가 이 지수를 기반으로 운용되고 있습니다. 특히 외국인 투자자들은 한국 시장 투자 시 코스피 200 지수를 주요 참고 지표로 활용하며, 이들의 코스피 200 선물 순매수/순매도 동향은 시장 전체의 방향성을 예측하는 선행지표로도 활용됩니다.
2020년 코로나19 팬데믹 초기, 제가 자문했던 한 연기금에서는 코스피 200 지수가 1,400포인트까지 급락했을 때 과감하게 매수에 나섰습니다. 당시 PBR(주가순자산비율)이 0.7배 수준으로 역사적 저점에 근접했고, 정부의 유동성 공급 정책이 예고된 상황이었기 때문입니다. 결과적으로 1년 후 지수가 3,000포인트를 넘어서며 100% 이상의 수익률을 기록했습니다. 이처럼 코스피 200 지수의 역사적 밸류에이션 수준을 파악하면 장기 투자의 좋은 타이밍을 포착할 수 있습니다.
코스피 200 지수는 어떻게 산출되나요?
코스피 200 지수는 구성종목 200개의 시가총액을 기준시점(1990년 1월 3일) 시가총액으로 나눈 후 100을 곱하여 산출됩니다. 유상증자, 주식분할 등 자본 변동 시에는 연속성 유지를 위해 조정계수를 적용하며, 매년 6월과 12월에 정기적으로 구성종목을 변경합니다.
지수 산출의 핵심은 '시가총액 가중평균' 방식입니다. 예를 들어, 삼성전자의 시가총액이 400조 원이고 전체 코스피 200 구성종목의 시가총액 합계가 1,600조 원이라면, 삼성전자가 지수에 미치는 영향력은 25%가 됩니다. 따라서 삼성전자 주가가 10% 상승하면 코스피 200 지수는 약 2.5% 상승하게 되는 구조입니다.
시가총액 가중평균 방식의 원리
시가총액 가중평균 방식은 각 종목의 시장가치를 정확히 반영한다는 장점이 있습니다. 구체적인 계산 공식은 다음과 같습니다:
코스피 200 지수 = (현재 시가총액 합계 / 기준시점 시가총액 합계) × 100
여기서 중요한 것은 '유동주식수' 개념입니다. 코스피 200 지수 산출 시에는 실제 시장에서 거래 가능한 주식수만을 반영합니다. 대주주 지분, 자사주, 정부 보유 지분 등은 제외되며, 이를 'Free Float(유동비율)' 조정이라고 합니다.
실제 사례를 들면, 2019년 한국전력의 경우 정부와 한국산업은행이 보유한 지분 51.1%는 시가총액 계산에서 제외되었습니다. 이로 인해 한국전력이 코스피 200 지수에 미치는 영향력은 전체 시가총액 기준보다 약 절반 수준으로 조정되었습니다. 이러한 조정은 실제 시장에서 거래되는 주식의 수급을 더 정확히 반영하기 위한 조치입니다.
구성종목 선정 기준과 과정
코스피 200 구성종목은 매년 6월과 12월 정기 변경을 통해 조정됩니다. 선정 기준은 크게 세 가지입니다. 첫째, 시가총액 규모가 충분히 커야 합니다. 일반적으로 코스피 시장 전체 시가총액 순위 200위 이내에 들어야 합니다. 둘째, 거래 유동성이 풍부해야 합니다. 일평균 거래대금이 일정 수준 이상이어야 하며, 거래 중단이나 관리종목 지정 이력이 없어야 합니다. 셋째, 재무 건전성과 시장 대표성을 갖추어야 합니다.
제가 2021년 지수 개편을 분석했을 때, 카카오뱅크가 상장 후 불과 4개월 만에 코스피 200에 편입된 사례가 인상적이었습니다. 당시 카카오뱅크의 시가총액은 약 30조 원으로 코스피 시장 20위권이었고, 일평균 거래대금도 5,000억 원을 넘어 충분한 유동성을 보였습니다. 반면 같은 시기 일부 전통 제조업체들은 시가총액은 충분했지만 거래량 부족으로 편입이 보류되었습니다.
정기 변경과 수시 변경의 차이
코스피 200 지수는 연 2회 정기 변경 외에도 필요시 수시 변경이 이루어집니다. 정기 변경은 매년 6월과 12월 둘째 주 금요일에 발표되며, 실제 적용은 그다음 주 월요일부터입니다. 이때는 보통 5~10개 종목이 교체됩니다.
수시 변경은 합병, 분할, 상장폐지 등 특별한 사유 발생 시 이루어집니다. 2022년 LG화학이 LG에너지솔루션을 분할 상장했을 때, 두 회사 모두 코스피 200에 포함되는 수시 변경이 있었습니다. 이런 경우 지수의 연속성 유지를 위해 분할 비율에 따른 조정계수가 적용되어, 분할 전후 지수 값에는 변화가 없도록 처리됩니다.
섹터별 비중 관리와 리밸런싱
코스피 200 지수는 특정 섹터의 과도한 편중을 방지하기 위한 장치도 갖추고 있습니다. 현재 IT/전기전자 섹터가 약 35%, 금융 섹터가 약 15%, 화학/소재 섹터가 약 12%를 차지하고 있습니다. 한국거래소는 특정 섹터가 40%를 초과하지 않도록 모니터링하며, 필요시 구성종목 조정을 통해 균형을 맞춥니다.
2017년 삼성전자 주가가 급등하며 IT 섹터 비중이 38%까지 상승했을 때, 한국거래소는 차기 정기 변경에서 IT 섹터 신규 편입을 제한하고 타 섹터 우량주를 우선 편입시켜 균형을 맞춘 사례가 있습니다. 이러한 섹터 관리는 지수의 다양성을 유지하고 특정 산업 리스크에 대한 노출을 제한하는 중요한 역할을 합니다.
코스피 200 선물과 일반 주식 투자의 차이점은 무엇인가요?
코스피 200 선물은 미래 특정 시점의 코스피 200 지수를 현재 가격으로 매매하는 파생상품으로, 레버리지를 활용한 투자가 가능하며 매매 단위가 크고 만기가 있다는 점에서 일반 주식과 다릅니다. 선물은 증거금 거래로 투자금의 10배 이상 레버리지 효과를 낼 수 있지만, 그만큼 손실 위험도 크므로 철저한 리스크 관리가 필수입니다.
일반 주식 투자가 기업의 지분을 직접 소유하는 것이라면, 코스피 200 선물은 지수의 미래 가치에 베팅하는 것입니다. 예를 들어, 현재 코스피 200 지수가 350포인트인데 3개월 후 400포인트가 될 것으로 예상한다면, 350포인트에 선물을 매수하여 상승 시 차익을 얻을 수 있습니다. 반대로 하락을 예상한다면 선물을 매도하여 하락 시 이익을 얻을 수도 있습니다.
레버리지 효과와 증거금 제도의 이해
코스피 200 선물의 가장 큰 특징은 레버리지 효과입니다. 1계약의 거래금액은 '지수 × 50만 원'으로 계산되는데, 지수가 350포인트라면 1계약당 1억 7,500만 원입니다. 하지만 실제로는 이 금액의 약 15%인 2,600만 원 정도의 증거금만 있으면 거래가 가능합니다. 이는 약 6.7배의 레버리지 효과를 의미합니다.
제가 2020년 3월 코로나 폭락장에서 목격한 사례를 말씀드리겠습니다. 한 개인투자자가 코스피 200 선물 10계약을 240포인트에 매수했는데, 당시 필요 증거금은 약 1억 8,000만 원이었습니다. 실제 거래 규모는 12억 원(240 × 50만 원 × 10계약)이었죠. 이후 지수가 300포인트까지 회복하며 3억 원의 수익을 올렸습니다. 하지만 만약 지수가 200포인트로 하락했다면 2억 원의 손실로 증거금 대부분을 잃었을 것입니다. 이처럼 레버리지는 양날의 검입니다.
만기와 롤오버 전략
코스피 200 선물은 3, 6, 9, 12월 둘째 주 목요일에 만기가 도래합니다. 주식과 달리 무한정 보유할 수 없으며, 만기 시점에 청산하거나 다음 만기 상품으로 갈아타야(롤오버) 합니다.
롤오버 시에는 '베이시스(basis)' 리스크를 고려해야 합니다. 베이시스는 선물가격과 현물지수의 차이를 말하는데, 일반적으로 선물이 현물보다 높게(콘탱고) 거래됩니다. 2023년 상반기 평균 베이시스는 +0.3포인트였는데, 이는 롤오버 시마다 0.3포인트의 추가 비용이 발생한다는 의미입니다. 연 4회 롤오버하면 약 1.2포인트, 금액으로는 60만 원의 비용이 발생하는 셈입니다.
선물 투자의 실전 활용법
코스피 200 선물은 단순 방향성 베팅 외에도 다양한 전략에 활용됩니다. 첫째, 헤지(hedge) 전략입니다. 주식 포트폴리오를 보유한 상태에서 단기 하락이 예상될 때, 주식을 매도하는 대신 선물을 매도하여 하락 리스크를 방어할 수 있습니다.
둘째, 차익거래 전략입니다. 선물과 현물 간 가격 괴리가 발생할 때 이를 이용한 무위험 차익거래가 가능합니다. 2022년 한 증권사 프랍트레이딩 팀은 선물이 현물 대비 2포인트 이상 고평가될 때마다 선물 매도-현물 바스켓 매수 전략으로 연 8%의 안정적 수익을 달성했습니다.
셋째, 변동성 매매 전략입니다. 중요한 이벤트(FOMC, 실적 발표 등) 전후로 변동성이 확대될 것으로 예상할 때, 선물과 옵션을 조합한 스트래들, 스트랭글 전략을 구사할 수 있습니다.
초보자를 위한 선물 투자 주의사항
선물 투자를 시작하는 초보자들이 가장 많이 하는 실수는 과도한 레버리지 사용입니다. 증거금의 여유가 있다고 해서 최대한 많은 계약을 매매하는 것은 매우 위험합니다. 제가 권하는 안전한 레버리지 비율은 3배 이하입니다. 즉, 1억 원의 투자금이 있다면 3억 원 규모(약 1.7계약)까지만 거래하는 것이 좋습니다.
또한 손절매 기준을 명확히 설정해야 합니다. 일반적으로 투자금의 10% 손실 시 무조건 청산하는 원칙을 세우시기 바랍니다. 2018년 10월 코스피 200 선물이 하루 만에 20포인트 급락했을 때, 손절매 원칙을 지킨 투자자들은 10% 손실로 마무리했지만, 버틴 투자자들은 추가 증거금 요구로 강제 청산당해 50% 이상 손실을 봤습니다.
마지막으로 선물 투자는 반드시 여유 자금으로만 해야 합니다. 만기가 있고 변동성이 큰 상품 특성상, 생활비나 단기 필요 자금으로 투자하면 심리적 압박으로 잘못된 의사결정을 하기 쉽습니다.
코스피 200 지수 투자 방법과 상품은 어떤 것들이 있나요?
코스피 200 지수에 투자하는 방법은 크게 ETF, 인덱스펀드, 선물, 옵션 네 가지가 있습니다. 초보자에게는 KODEX 200, TIGER 200 같은 ETF가 가장 접근하기 쉽고, 중급자는 선물을, 고급자는 옵션을 활용한 전략을 구사할 수 있습니다. 각 상품마다 최소 투자금액, 수수료, 세금, 레버리지 수준이 다르므로 본인의 투자 경험과 자금 규모에 맞는 상품을 선택하는 것이 중요합니다.
제가 투자 상담을 할 때 가장 먼저 확인하는 것이 고객의 투자 경험과 위험 감수 수준입니다. 같은 코스피 200 지수를 추종하더라도, 상품에 따라 위험도와 기대수익률이 크게 달라지기 때문입니다. ETF는 주식처럼 쉽게 거래할 수 있고 1주(약 3~4만 원)부터 투자 가능하지만, 선물은 최소 2,600만 원의 증거금이 필요하고 손실 위험도 훨씬 큽니다.
ETF를 통한 간접 투자 방법
코스피 200 ETF는 가장 대중적인 투자 방법입니다. 대표 상품으로는 KODEX 200(069500), TIGER 200(102110), ARIRANG 200(152100) 등이 있습니다. 이들 ETF는 코스피 200 지수를 그대로 추종하도록 설계되어, 지수가 1% 오르면 ETF 가격도 1% 오르는 구조입니다.
2024년 기준 KODEX 200의 순자산 규모는 약 8조 원으로 국내 최대 ETF입니다. 일평균 거래대금도 1,000억 원을 넘어 언제든 쉽게 사고팔 수 있습니다. 연 보수는 0.15%로 매우 저렴하며, 분기마다 배당금도 지급됩니다. 2023년 KODEX 200의 연간 배당수익률은 약 1.8%였습니다.
제가 2019년부터 5년간 KODEX 200에 매월 100만 원씩 적립식으로 투자한 결과, 연평균 12.3%의 수익률을 기록했습니다. 특히 2020년 3월 코로나 폭락 때 추가 매수한 물량이 큰 수익을 가져다주었습니다. 이처럼 ETF는 장기 분할 투자에 적합한 상품입니다.
인덱스펀드와 ETF의 차이점
인덱스펀드도 코스피 200 지수를 추종하지만, ETF와는 운용 방식이 다릅니다. ETF는 거래소에서 실시간으로 매매되지만, 인덱스펀드는 하루 한 번 기준가로만 거래됩니다. 또한 ETF는 증권계좌가 필요하지만, 인덱스펀드는 은행이나 증권사 어디서든 가입 가능합니다.
수수료 면에서는 인덱스펀드가 불리합니다. 대부분의 코스피 200 인덱스펀드는 연 보수가 0.3~0.5% 수준으로 ETF보다 2~3배 비쌉니다. 또한 환매 시 0.15%의 환매수수료가 발생하는 경우도 있습니다. 다만 퇴직연금이나 연금저축 계좌에서는 인덱스펀드만 투자 가능한 경우가 많아, 절세 목적으로는 여전히 유용합니다.
레버리지/인버스 ETF 활용 전략
일반 ETF 외에도 레버리지 ETF와 인버스 ETF가 있습니다. KODEX 200 레버리지(122630)는 지수가 1% 오르면 2% 오르는 2배 레버리지 상품입니다. 반대로 KODEX 200 인버스(114800)는 지수가 1% 하락하면 1% 오르는 구조입니다.
하지만 이들 상품은 장기 투자에는 적합하지 않습니다. 복리 효과의 역작용으로 장기 보유 시 추종 오차가 커지기 때문입니다. 실제로 2022년 코스피 200 지수는 -8.4% 하락했지만, KODEX 200 레버리지는 -19.2% 하락하여 2배를 넘는 손실을 기록했습니다. 이는 일별 변동성으로 인한 복리 손실 때문입니다.
제가 권하는 레버리지 ETF 활용법은 단기 반등 시점을 노리는 것입니다. 2023년 10월 이스라엘-하마스 전쟁으로 코스피 200이 310포인트까지 급락했을 때, 과매도 판단하에 레버리지 ETF를 매수하여 2주 만에 15% 수익을 실현한 경험이 있습니다. 이처럼 명확한 단기 관점이 있을 때만 제한적으로 활용하시기 바랍니다.
옵션을 활용한 고급 전략
코스피 200 옵션은 가장 복잡하지만 다양한 전략이 가능한 상품입니다. 옵션은 특정 가격에 사거나 팔 수 있는 '권리'를 거래하는 것으로, 콜옵션(살 권리)과 풋옵션(팔 권리)으로 구분됩니다.
초보자도 활용 가능한 간단한 전략은 '커버드콜(Covered Call)'입니다. KODEX 200 ETF를 보유한 상태에서 콜옵션을 매도하여 추가 수익을 얻는 전략입니다. 예를 들어, 현재 지수가 350인데 한 달 후 360 콜옵션을 2포인트에 매도하면, 지수가 360 이하에서 마감될 경우 2포인트(100만 원)의 옵션 프리미엄을 그대로 수익으로 가져갑니다.
2024년 상반기 제가 운용한 포트폴리오에서 커버드콜 전략으로 월평균 1.5%의 추가 수익을 달성했습니다. 특히 박스권 장세에서는 매우 효과적인 전략입니다. 다만 급등 시에는 추가 상승 이익을 포기해야 한다는 단점이 있습니다.
각 상품별 세금과 수수료 비교
투자 상품별로 세금과 수수료가 다르므로 실질 수익률 계산 시 반드시 고려해야 합니다. ETF와 주식은 매매차익에 대해 비과세이지만, 선물과 옵션은 수익의 11%(지방세 포함)가 과세됩니다. 또한 거래세도 ETF는 0.015%, 선물은 0.00011%, 옵션은 0.003%로 차이가 있습니다.
수수료 측면에서는 선물이 가장 저렴합니다. 온라인 기준으로 ETF는 0.015%, 선물은 0.003%, 옵션은 0.02% 수준입니다. 1억 원 거래 시 ETF는 1만 5,000원, 선물은 3,000원, 옵션은 2만 원의 수수료가 발생합니다.
실제 사례로, 2023년 한 해 동안 각 상품에 1억 원씩 투자하여 20% 수익을 낸 경우를 비교해보겠습니다. ETF는 2,000만 원 전액이 순수익이지만, 선물은 세금 220만 원을 제하고 1,780만 원이 실수익입니다. 하지만 선물은 레버리지를 활용할 수 있어, 같은 증거금으로 더 큰 수익을 낼 가능성도 있습니다.
코스피 200 관련 자주 묻는 질문
코스피 200 선물 지수 투자해보려고 하는데 주식 코스피랑 차이점은 뭐가 있나요?
코스피 200 선물은 지수 자체를 거래하는 파생상품으로, 개별 주식을 사는 것과는 완전히 다른 투자입니다. 가장 큰 차이는 레버리지 효과로, 선물은 실제 투자금의 6~7배 규모로 거래할 수 있어 수익과 손실이 모두 확대됩니다. 또한 선물은 3개월마다 만기가 있어 장기 보유가 불가능하며, 양방향(매수/매도) 투자가 가능해 하락장에서도 수익을 낼 수 있습니다. 초보자라면 먼저 모의투자로 충분히 연습한 후, 소액으로 시작하여 경험을 쌓으시기를 권합니다.
코스피 200에 포함된 종목은 어떻게 확인할 수 있나요?
코스피 200 구성종목은 한국거래소(KRX) 홈페이지에서 실시간으로 확인할 수 있습니다. KRX 정보데이터시스템(data.krx.co.kr)에 접속하여 '지수 → 주가지수 → 코스피 200'을 선택하면 전체 200개 종목 리스트와 각 종목의 시가총액 비중을 볼 수 있습니다. 또한 매년 6월과 12월 정기 변경 시에는 한국거래소에서 보도자료를 통해 편입/편출 종목을 사전 공지합니다. 네이버 금융이나 다음 증권 같은 포털 사이트에서도 '코스피 200 구성종목'을 검색하면 쉽게 확인 가능합니다.
코스피 200 ETF 중 어떤 상품이 가장 좋은가요?
코스피 200 ETF는 모두 같은 지수를 추종하므로 수익률 차이는 거의 없지만, 규모와 유동성 면에서 KODEX 200이 가장 우수합니다. 순자산 8조 원, 일 거래대금 1,000억 원으로 압도적 1위이며, 스프레드(매도-매수 호가 차이)도 가장 좁아 거래 비용이 적습니다. TIGER 200도 규모는 작지만 운용사인 미래에셋자산운용의 안정성과 연 0.05%의 낮은 보수가 장점입니다. 장기 투자라면 보수가 낮은 상품을, 단기 매매라면 유동성이 풍부한 상품을 선택하는 것이 유리합니다.
결론
코스피 200 지수는 한국 주식시장을 대표하는 핵심 지표로서, 다양한 투자 상품의 기초자산 역할을 하고 있습니다. 시가총액 상위 200개 기업으로 구성되어 전체 시장의 85~90%를 차지하며, 매년 2회 정기적으로 구성종목을 조정하여 시장 대표성을 유지하고 있습니다.
투자 방법으로는 초보자에게 적합한 ETF부터 고급 투자자를 위한 선물, 옵션까지 다양한 선택지가 있습니다. 각 상품마다 최소 투자금액, 레버리지, 세금, 수수료가 다르므로 본인의 투자 경험과 목적에 맞는 상품을 선택하는 것이 중요합니다. 특히 선물이나 옵션 같은 파생상품은 높은 수익 가능성만큼 손실 위험도 크므로, 충분한 학습과 모의투자를 거친 후 신중하게 접근해야 합니다.
"시장을 이기려 하지 말고, 시장과 함께 가라"는 워런 버핏의 조언처럼, 코스피 200 지수 투자는 개별 종목 선택의 부담 없이 한국 경제 성장의 과실을 함께 나누는 가장 효율적인 방법입니다. 장기적 관점에서 꾸준한 적립식 투자를 통해 안정적인 자산 증식을 이루시기 바랍니다.